Conceito de subvenções e instrumentos financeiros
As subvenções são definidas como um tipo de financiamento normalmente disponível para os beneficiários após a apresentação com êxito de uma candidatura relacionada com um “convite à apresentação de propostas” gerido pela UE, pelas autoridades nacionais ou regionais. As subvenções podem assumir várias formas, por exemplo, como reembolso de custos elegíveis, de custos unitários, lump sums, financiamento a uma taxa fixa ou uma combinação destas tipologias. A maioria das subvenções da UE são concedidas sob a forma de cofinanciamento, pelo que os beneficiários têm de contribuir com, pelo menos, metade dos recursos necessários.
Os instrumentos financeiros são concedidos através de parcerias que envolvem instituições públicas e privadas (por exemplo, no âmbito dos fundos de gestão partilhada da UE) sob a forma de empréstimos, garantias, capital próprio ou quasi-equity.
As principais vantagens dos instrumentos financeiros incluem o facto de o valor reembolsado pelos beneficiários finais poder ser reutilizado para apoiar novos investimentos (revolving effect), o facto de serem potencialmente atraídos coinvestimentos públicos e privados adicionais (leverage effect), a proximidade do mercado e a sua implementação por intermediários financeiros que contribuem com a sua própria experiência setorial (high impact).
Uma combinação de subvenções e instrumentos financeiros pode ser de grande ajuda para o crescimento de startups, pequenas e médias empresas (PME) e outras empresas como para a realização de objetivos políticos a nível nacional ou da UE, e para colmatar as deficiências do mercado relacionadas com a viabilidade de um projeto e o acesso ao financiamento. Os potenciais benefícios de tais combinações podem, por exemplo, incluir apoio adicional, superação de défices financeiros quando os investimentos não conseguem gerar lucros suficientes ou são demasiado arriscados para os investidores privados, e um maior impacto graças às economias de escala.
Esquemas de subvenção + capital próprio
A investigação e a inovação (I&I) são cruciais para o sucesso sustentável e o crescimento das PME na UE. Estas representam 99% de todas as empresas da UE, criam cerca de 100 milhões de empregos e são uma fonte essencial de empreendedorismo e inovação, sendo ambos de importância crucial para a competitividade da UE.[1] A definição de PME ou startup é importante para o acesso ao financiamento e aos programas de apoio da UE destinados especificamente às mesmas[2]. As PME e as startups operam num ambiente desafiador e em rápida evolução que exige investimento e adesão a normas e regulamentos, também à luz das suas competências e recursos financeiros limitados.
Os mercados financeiros muitas vezes não conseguem fornecer às PME e às startups o financiamento de que necessitam. O Horizonte Europa, o programa de financiamento de I&I da UE previsto até 2027, envolve o Conselho Europeu de Inovação (EIC), que apoia inovações revolucionárias ao longo do ciclo de vida das empresas em fase de arranque e das PME, desde a investigação inicial, até à expansão, com um orçamento de 10,1 mil milhões de euros.
O EIC fornece financiamento através de subvenções e investimentos. Os investimentos assumem atualmente a forma de investimentos diretos em ações ou de quasi-equity, sendo geridos pelo Fundo EIC, cujos principais investidores incluem a Comissão Europeia e o Banco Europeu de Investimento.
Uma das três opções de financiamento e apoio disponíveis no EIC Work Programme para 2024 é o EIC Accelerator, concebido para apoiar PME, empresas em fase de arranque, spin-offs e, em casos excecionais, também pequenas empresas de média capitalização, na fase de desenvolvimento de produtos ou serviços.
Estão disponíveis até 2,5 milhões de euros em subvenções para atividades de inovação e até 15 milhões de euros em investimentos de capital para o lançamento no mercado e expansão, provenientes dos recursos do Banco Europeu de Investimento. Este novo modelo oferece agora maior diversidade de financiamento e flexibilidade adicional para o calendário do apoio ao investimento, permitindo aos candidatos tomar decisões individuais sobre as formas de financiamento, conforme as necessidades de investimento da sua empresa, a evolução do mercado e as oportunidades para atrair coinvestidores.
A opção mais popular é a candidatura ao financiamento misto, uma combinação de subvenção monetária e investimento de capital que deve ser definida no momento. Em seguida vêm as subvenções como financiamento inicial, deixando a opção de optar por investimentos de capital numa fase posterior, geralmente após a tecnologia em desenvolvimento ter atingido marcos específicos. Este modelo misto que envolve uma combinação de subsídios + capital próprio para empresas que necessitam de financiamento é um bom exemplo para regimes de apoio a PME e startups na fase de crescimento e expansão.
Esquemas de subvenções + empréstimos, Fundo Europeu de Investimento, empréstimos e microempréstimos
O Fundo Europeu de Investimento supervisiona vários mandatos em nome da Comissão Europeia, bem como de autoridades de gestão nacionais e regionais. Em vez de fornecer financiamento ou garantias diretamente a indivíduos, ou empresas, a aprovação final do financiamento é da competência exclusiva do intermediário financeiro a nível nacional. Os empréstimos concedidos pelo Fundo Europeu de Investimento também podem ser combinados com financiamento de outras fontes da UE (por exemplo, o orçamento da UE), num processo conhecido como financiamento misto.
Para as grandes empresas, o Fundo Europeu de Investimento cobrirá os custos de investimento (normalmente por um período de até três anos, mas possivelmente mais longo), como por exemplo custos com atividades de investigação e desenvolvimento ou custos de instalações, até 50% dos custos totais do projeto. Estes empréstimos iniciam normalmente em 25 milhões de euros, mas este Fundo também considerará montantes mais baixos em casos específicos. Este modelo misto que envolve uma combinação de subvenções + empréstimos para empresas que necessitam de financiamento é um bom exemplo de regimes de apoio ao investimento rentáveis, dirigidos a empresas que necessitam de liquidez para iniciar investimentos capazes de gerar receitas que lhes permitam reembolsar os seus empréstimos.
Luca Pira, International Grants Manager
[1] Fonte: European Commission – Internal Market, Industry, Entrepreneurship and SMEs.
[2] Small and medium-sized enterprises (SMEs) are currently defined in EU recommendation (N.2003/361).